Co si dát pozor na v předvolebním rozpočtu v Indii

(Bloomberg) — Předpokládá se, že premiér Narendra Modi využije posledního rozpočtu Indie před volbami k získání přízně voličů prostřednictvím nových výdajových opatření, aniž by zvyšoval fiskální schodek.

Ekonomický růst ekonomiky vedl k daňovému přebytku pro vládu, což jí pomohlo splnit cíle omezování schodku. To znamená, že ministryně financí Nirmala Sitharaman, která přednese svůj šestý rozpočtový projev 1. února, má možnost pokračovat ve výdajích na infrastrukturu a přijmout cílená opatření na podporu prioritních sektorů pro volby Modimu: farmáře, ženy, chudé a mladé lidi.

Ekonomové však nepředpokládají žádné výdajové šílenství. Rozpočet na tento týden je dočasný až do nástupu nového vedení a ministryně financí již naznačila, že nebudou žádná velká oznámení.

„Očekává se, že bude sledována rychlost fiskální konsolidace a priorit politiky,“ řekla Madhavi Arora, ekonomka společnosti Emkay Global Financial Services Ltd.

S ohledem na to, že Ministerstvo financí očekává, že růst dosáhne 7% v nadcházejícím fiskálním roce, není třeba dalšího stimulu. Modi je také ve silné pozici pro prodloužení svého desetiletí u moci v nadcházejících volbách, takže není takový tlak na populistická opatření, uvedl Abhishek Gupta z ekonomického oddělení Bloombergu ve zprávě. Plán fiskální politiky by měl signalizovat kontinuitu politiky, dodal.

Zde je, na co se dívat v rozpočtovém projevu, který se obvykle přednáší kolem 11 hodin dopoledne v Novém Dillí.

Schodek a půjčování

Poté, co se během pandemie vyšplhal na 9,2% hrubého domácího produktu, vláda postupně snižovala fiskální schodek, aby udržela dluh pod kontrolou. Cíl schodku 5,9% pro aktuální fiskální rok končící v březnu pravděpodobně bude splněn a dále snížen na 5,3% v příštím finančním roce, podle ekonomů dotázaných agenturou Bloomberg.

Velká část zlepšení rozpočtového schodku letos přišla z rostoucích daňových příjmů. Příjmy z přímých daní jsou téměř o 30% vyšší než v předchozím fiskálním roce, korporátní daně jsou o 20% vyšší a GST je o 10% vyšší, podle HSBC Holdings Plc.

ČÍST  První Rusové jsou pokutováni nebo uvězněni za duhově barevné předměty poté, co je hnutí LGBTQ+ zakázáno.

Vláda slíbila snížení rozpočtového schodku na 4,5% v průběhu času, ale také směřuje více svých výdajů na položky jako je infrastruktura a omezování dotací, což přispívá k vyhlídkám na růst ekonomiky, napsali ekonomové HSBC ve zprávě.

Půjčování pravděpodobně zůstane blízko rekordní úrovně kolem 15 bilionů rupií (180,5 miliardy dolarů) v nadcházejícím fiskálním roce, podle průzkumu agentury Bloomberg, ale to by nemělo být problémem pro trh s dluhopisy, protože zahraniční poptávka má vzrůst v letošním roce, když bude Indie zařazena do globálních indexů dluhopisů.

Výdaje na infrastrukturu

Vláda v posledních třech letech výrazně zvýšila kapitálové výdaje, prioritizovala výdaje na silnice, přístavy a elektrárny. Spolu s posílením finančního sektoru a podnikatelských reforem to pomůže ekonomice růst o 7% v příštím fiskálním roce a možná i překročit toto tempo v příštích letech, uvedla vláda ve své měsíční ekonomické zprávě v pondělí.

Radhika Rao, ekonomka v DBS Group Holdings Ltd., očekává, že tempo výdajů na infrastrukturu se zpomalí, ale stále zůstane poměrně vysoké, a to 9-10%.

Podpora venkova

Ekonomové očekávají, že vláda poskytne farmářům větší finanční podporu poté, co řada agresivních opatření, která přijala loni, k omezování rostoucích cen potravin – jako je zákaz vývozu rýže, pšenice a cukru – snížila příjmy farmářů. Špatné srážky také ovlivnily úrodu a zasáhly vyhlídky ve venkovských oblastech, kde žije asi 65% 1,4 miliardy lidí v Indii.

Vláda Modimu již zvýšila dotace na vaření plynu a hnojiv a prodloužila program poskytování bezplatného jídla pro 800 milionů lidí na pět let s náklady 142 miliard dolarů.

Analytici Jefferies India Ltd. očekávají zvýšení výdajů na sociální podporu, přičemž se očekává rozšíření některých populárních programů, jako je převod příjmů farmářům, bydlení pro všechny a zdravotní pojištění. Sociální výdaje mimo dotace by se mohly v příštím fiskálním roce, který začíná v dubnu, zvýšit až o 8 % ve srovnání s 4% nárůstem letošního roku, napsali analytici ve zprávě.

ČÍST  Modi otevírá obrovský chrám, triumf směrem k hinduistické Indii

Zprávy v místních médiích naznačují, že vláda může vytvořit sociální zabezpečení pro pracovníky v neformálním sektoru, včetně gigových pracovních míst.

Volby žen

Aby přilákala více ženských voličů, vláda Modimu zvýšila dotace na vaření plynu a poskytla jim levnější úvěry. Analytici očekávají, že rozpočet stanoví další opatření na podporu žen, s ohledem na významnou roli, kterou budou hrát v nadcházejících volbách.

Plán poskytovat ženám bezplatné plynové lahve „by mohl vidět vyšší výdaje v souvislosti s vizí vlády rozšířit program o 7,5 milionu nových příjemců během příštích tří let“, napsali ekonomové QuantEco Research vedení Shubhadou Rao ve zprávě.

Sitharaman také může zvýšit roční výplatu ženským farmářům vlastnícím půdu na 12 000 rupií, podle zpráv médií.